提要：本周深沪大盘先扬后抑、呈现反复震荡筑底的态势，周K线双双以小阳线报收，从而结束了周K线8连阴的走势并基本上扭转了近期持续下跌的运行趋势。显然，深沪大盘经过前一阶段的持续下跌之后，当前已经初步呈现出止跌回稳的态势。可以预见的是，如果不出现重大利空，深沪大盘有望维持震荡筑底的走势以进一步夯实阶段性的底部区域。国资委再次强调将按照国有经济布局和结构的战略性调整要求，推动国有股东所持上市公司股份的有序流转，进一步利用资本市场资源配置功能，做强做优国有控股上市公司。因此中央企业的整合重组仍然是挖掘机会的一大主线。8 G; ]" M& I9 f! F

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0 l& h# Q2 T+ _; F    周五深沪大盘呈现缩量整理的格局，两市股指双双以阴十字星报收，合计成交缩减至916.14亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3498.55点略微高开并一度摸高至5日均线附近3517.82点，但由于市场热点较为匮乏，投资心态十分谨慎，最终维持在5日均线与10日均线一带窄幅震荡，报收3492.89点。深成指相应呈现缩量整理的态势。
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    从盘面情况看，两市大部分个股继续小幅反弹，其中深圳市场涨跌家数比例为589：120，上海市场涨跌家数比例为695：160。涨幅榜方面，洞庭水殖、白猫股份、申华控股、洪都航空、模塑科技、凯恩股份等21只个股涨停。从板块风格来看，航天军工板块整体表现相对活跃，如洪都航空、哈飞股份、西飞国际等；其次，新能源与新材料以及重组题材类个股也有良好表现。
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% o& X7 Y& e( X1 q    周五，上证综合指数以3498.55点开盘，最低3462.14点，最高3517.82点，报收3492.89点，上涨21.15点，涨幅0.61%，成交605.04亿；深成指开盘13370.47点，最高13525.33点，最低13247.11点，收盘13328.11点，上涨41.43点，涨幅0.31%，成交311.10亿。
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5 p8 G9 @1 z  c5 |& ?    周五主要有以下信息值得投资者关注：
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    1.央行10日发布《2007年中国金融市场发展报告》称，在未来一段时间里，要加快金融市场产品创新，丰富我国金融市场的产品体系。其中，在股票市场上，要推出创业板，为风险投资提供退出渠道；进一步壮大商品期货市场，研究开发适应国民经济发展需要的期货新品种；发展利率互换等债券衍生产品，开发备兑权证、股指期货等股票衍生产品，研究推出以银行贷款和企业（公司）债为基础的信用衍生产品；择机推出房地产投资信托基金（REITs）产品。
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    2.国资委副主任李伟日前撰文指出，国资委已会同证券监管部门对国有股东账户进行了核查，并将对其进行标识管理；以此为基础，还将协调相关部门，抓紧研究建立全国性的国有股东所持上市公司股份的动态监测体系，逐步建立起国有股东所持上市公司股份流转的核查制度。& d  _- L% z2 g
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    3.央行上海总部发布一季度上海市货币信贷运行情况报告。报告显示，一季度沪上企业与居民存款意愿增强，资金从证券公司向银行回流明显；个人住房贷款3月份出现下降。一季度，上海市金融机构新增人民币各项存款1970.3亿元，同比多增1448.7亿元。
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    4.截至4月10日，177家公司披露了一季度业绩预计，统计显示，117家预增，12家公司预减，28家公司预亏，20家公司预计扭亏为盈。
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( Q* w  s2 ?8 O; ]    5.财政部和国家税务总局10日公布的《关于核电行业税收政策有关问题的通知》指出，核力发电企业生产销售电力产品，自核电机组正式商业投产次月起15个年度内，统一实行增值税先征后退政策，返还比例分三个阶段逐级递减。自2008年1月1日起，核力发电企业取得的增值税退税款，专项用于还本付息，不征收企业所得税。
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6 G9 ~$ h- r$ E4 |( ]1 C    6.海关总署11日发布中国3月份进出口数据，3月份进出口总额2045.19亿美元，同比增长27.8%；其中出口1089.63亿美元，同比增长30.6%；进口总值为955.56亿美元，同比增长24.6%；三月顺差达到134.07亿。今年一季度贸易顺差为414.18亿美元。, v3 z: W, g2 x

! u  j% i( ~! u9 ^8 U    [后市简评]
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    本周深沪大盘先扬后抑、呈现反复震荡筑底的态势，周K线双双以小阳线报收，从而结束了周K线8连阴的走势并基本上扭转了近期持续下跌的运行趋势。显然，深沪大盘经过前一阶段的持续下跌之后，当前已经初步呈现出止跌回稳的态势。可以预见的是，如果不出现重大利空，深沪大盘有望维持震荡筑底的走势以进一步夯实阶段性的底部区域。因此，笔者认为，震荡筑底反弹有望成为下一阶段市场运行主基调，在目前区域不宜继续盲目地看空杀跌。" R7 V) |" m; |* L
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    从本周的市场表现来看，煤炭、有色金属、水泥、农药化肥、农林牧渔、航天军工等板块均有所表现。统计区间热门板块涨幅排名可以发现，煤炭行业以13.61%的平均涨幅位居首位，成为本周表现最为突出的一大板块。煤炭出口价格大幅上涨的预期无疑是刺激煤炭板块整体走强的关键因素。实际上，经过近阶段的调整，能源煤炭行业估值水平已经大幅下降，成为吸引资金介入的重要因素。同时，能源煤炭行业从2004年以来，在旺盛需求和价格持续上涨的推动下，煤炭行业利润大幅增长；尤其是2006年以来，煤炭行业整体利润呈现加速上涨态势，2008年前两个月，全行业利润增长超过60%。此外，国际原油价格的持续上涨使得煤炭比价优势十分明显，预计2008年能源煤炭行业将继续保持景气。
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7 X  t' L$ e) j/ s    值得一提的是， 国资委有关人士表示将建立国有股份流转核查制度，强调将按照国有经济布局和结构的战略性调整要求，推动国有股东所持上市公司股份的有序流转，进一步利用资本市场资源配置功能，做强做优国有控股上市公司。而注意到在2006年12月份，国资委就发布了《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，明确提出鼓励央企整体上市，以及将优质资产注入其控股上市公司。因此中央企业的整合重组仍然是挖掘机会的一大主线。注意到，2008年国防科技工业的一个工作重点就是以航空工业体制改革为突破口，积极推进国防科技工业调整改革。而大飞机项目将直接推动航空制造业的重组，并带动航天、船舶、兵器等航天军工行业的整合重组。因此，军工板块投资策略重点就应紧紧抓住重组与资产注入这一主线。(凌学文)